Türkeifonds - Türkei 75 Plus

İMKB geçtiğimiz haftanın son işlem gününe yükselerek başladı.  Hisse senetlerinin primli açılmasına Euro/Dolar paritesinin 1,29’un üzerine çıkması ve yurt dışı borsalarda devam eden iyimser hava etkili oldu.  İkinci seans ortasında gelen satışlarla endeksler gerilemeye başladı ve 54350 puan seviyesine kadar çekildi.  Ancak günün son 40 dakikasında gelen alımlarla toparlanarak %0,51 primle kapandı.

İMKB100 endeksi geçen haftayı %6,45 değer artışı ile tamamladı.  Banka hisselerinde gelen yabancı kurumsal alımlar endeksin yükselişinde etkili oldu ve İMKB Banka endeksi %10,84 oranında değer kazandı.  Haftanın en fazla işlem gören hissesi olan GARAN’ın %11,31, ISCTR’nin %6,87, VAKBN’in %12,07, YKBNK’nın %12,55 değer kazançları banka sektör endeksini ve tüm İMKB’yi olumlu etkileyen faktörlerdi.

İMKB kapanışı sonrası %0,3 kadar değer kazanan ABD endekslerinin bu sabah vadeli işlemlerde bu primleri geri verdiğini görüyoruz.  Avrupa borsalarında karışık bir açılış beklenirken, önemli yön göstergesi haline gelen Euro/Dolar paritesinde Cuma gününe göre hafif kayıplar var.  Çin yeni yılı nedeniyle borsalarının kapalı olduğu günde açık olan Asya piyasalarının yatay seyir izlediğini görüyoruz.  Bunlar ışığında İMKB’nin yeni haftaya hafif ekside başlamasını bekliyoruz.

Bugün, Yunanistan ile Troyka arasındaki görüşmelerin anlaşmayla sonuçlanıp sonuçlanmayacağı büyük ölçüde belli olacak.  Ayrıca AB dışişleri bakanlarının yapacağı toplantıda İran petrolüne yönelik ambargo kararı son şeklini alacak ya da ileri bir tarihe ertelenecek.  Ambargo yönünde bir karar çıkması petrol fiyatları üzerinde yukarı baskı yaratması yanında bölgede gerilimin yeniden tırmanmasına yol açabilir.  Bu yönde gelişmeler Türk ekonomisi açısından olumsuz haberler olarak algılanacaktır.

Hazine bu hafta İç Borçlanma Stratejisi çerçevesinde piyasaya yapacağı 9,95 milyar TL itfası için 4 ihale düzenleyecek.  Bugün 4 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli TL Cinsi sabit kuponlu tahvil ile 10 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli TÜFE'ye endeksli devlet tahvilinin yeniden ihracını yapacak. Yarın 2 ihale daha düzenleyecek.

Başbakan Yardımcısı Babacan, kredi kartlarına tek limit uygulaması konusunda görev verilen BDDK‘nın teknik ve pratik uygulama detayları üzerinde çalışmalarına devam ettiğini ancak yeni uygulamanın en erken 2013 yılında devreye girebileceğini söyledi.  Bankacılıkla ilgili düzenlemelerin işlerin iyi ve hızlı olduğu dönemlerde yapılması gerektiğini kaydeden Babacan 2012’de büyüme hızında bir yavaşlama beklediklerini ve işler yavaşladığında bankacılıktaki bir düzenlemenin kafa karışıklığı yaratacağını belirtti.  Gerek bankacılık gerekse perakende sektöründen yoğun tepki çeken düzenlemenin en azından 2012 yılı için gündemden düşmüş olmasını bankacılık sektörü için olumlu bir haber olarak görüyoruz.

Dünyanın önde gelen medya gruplarından News Corp'un kendi iştiraki olan Wall Street Journal gazetesinde çıkan haberde News Corp'un Sabah&ATV satışı ile ilgilenen talipliler arasına katıldığı iddia edildi.  Hatırlanacağı üzere Çalık Grubu 2008 yılında TMSF ihalesinden 1,25 milyar $ bedelle satın aldığı medya varlıklarını satışa çıkarmış ve danışman olarak Goldman Sachs'i yetkilendirmişti.  Haberde News Corp'un da rakibi Time Warner ve bazı özel sermaye fonlarıyla Türkiye'nin ikinci büyük medya grubunu satın almak için yarışa katılmasının 700mn $ - 1 milyar $ arasında bir bedel biçilen Çalık medya varlıklarının bu aralığın üst tarafına yakın hatta üzerinde bir değerlemeye alıcı bulmasına yardımcı olabileceği iddia ediliyor.  Ancak şirketlerin karlılıkları ile ilgili soru işaretlerinin bulunduğu ve bu yüzden satışın iptal olma riski olduğu da hatırlatılıyor.  Financial Times’da çıkan aynı konudaki haberde Alman Prosiebensat ve RTL’in de satış süreci ile ilgilenen talipliler arasında oldukları iddia ediliyor.  Biz, Sabah&ATV'nin başarılı bir şekilde satılmasının, Türk medya sektöründe ileride daha az yıkıcı bir rekabet ortamı getirme ihtimali ve de bahsedilen fiyatların HURGZ ve DYHOL gibi şirketlerin göreceli ucuz kalmış olmalarını yatırımcılara hatırlatması açısından Doğan Grubu hisseleri için olumlu olacağını düşünüyoruz.

THYAO Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Topçu, Polonya’nın milli havayolu şirketi LOT'u almak için yakın zamanda görüşmelere başlayacaklarını açıkladı.  Topçu, 13–14 ayrı havayolu şirketinden bizi alın diye teklifler aldıklarını fakat yapılan incelemeler sonucunda LOT’la ilgilenme kararı aldıklarını söyledi.  Bir ülkeye ait havayolu şirketinin alımının zorluğuna dikkat çeken Topçu, Polonya kamuoyunda bazı tepkilerin gelmesine karşın, Polonyalı yetkililerin özelleştirme konusunda istekli olduklarını ve THY’ye sıcak baktıklarını söyledi.  Daha önce de ismi birçok yabancı havayoluyla ilişkilendirilen THY’nin – daha önce ortak olduğu Bosna Hersek’in küçük havayolu şirketini saymazsak -  ilk defa net bir ilgi açıklamasının şirketin yurtdışı büyümesi açısından önemli olduğunu ve hisse için bir beklenti yaratacağını düşünüyoruz.

Star gazetesi haberine göre Sanayi Bakanlığı'nın 25-yaş ve üzeri traktörlerin yenilenmesi için hazırladığı teşvik paketinde son aşamaya gelindi ve vergi ve kredi desteklerinin de netleştirilmesi sonrası yakın zamanda hükümete sunulması bekleniyor.  Bu çerçevede 2010 yılı sonu itibariyle trafiğe kayıtlı 1 milyon 377 bin traktör bulunduğu, bunların 674 binin 25 yaşın üzerinde olduğu belirlendi.  Hazırlanan düzenleme ile hurda traktörlerin büyük kısmının değiştirilmesi öngörülüyor. Bunun için de traktörlerini değiştirecek çiftçilere hurda bedeli ödenmesi, vergi avantajı ve düşük faizli kredi verilmesi destekler arasında yer alıyor.  Bir süredir gündemde olan düzenlemenin hayata geçmesi sektöre yeni bir ivme kazandıracak ve İMKB'deki tek traktör üreticisi olan sektörün büyük oyuncusu TTRAK için olumlu olacaktır.

SPK, UCAK'ta azınlık hissedarlarına yapılacak çağrıyı hisse başına 3,1925TL fiyattan az olmamak şartıyla onayladı.  SPK'nın çağrı tebliğine göre çağrı sürecinin kurul onayından sonraki 6 iş günü içinde başlaması gerekiyor.

SPK ayrıca ULKER’in imtiyazlı hisse senetlerinin iptal edilerek halka açık C grubu hisselerle değiştirilmesi için yapacağı %27,33 oranındaki tahsisli sermaye artırımını da onayladı.