Türkeifonds - Türkei 75 Plus

İMKB geçtiğimiz haftanın son işlem gününe yükselişle başladı ve 52800 puan seviyesine kadar çıktıktan sonra bu seviyede yatay hareket etti.  Ancak ikinci seansta gelen satışlarla gerilemeye başladı.  Satışlarda AB yetkililerinden Standard &Poors’un (S&P) bazı Avrupa ülkelerinin kredi notlarını düşüreceğine ilişkin açıklamalar ve Yunanistan’da özel sektörle yürütülen borç takası görüşmelerinin kilitlenmesi etkili oldu.  S&P geçtiğimiz Aralık ayında bütün Euro bölgesi ülkelerini potansiyel not indirimine işaret eden negatif izlemeye almıştı.  Avrupalı yetkililerin gün sonunda gelecek olan haberin şok etkisini azaltmak için önceden sızdırdığını düşündüğümüz haber doğal ilk tepki olarak bütün borsalarda ve Euro/Dolar paritesinde kayıplara neden oldu.

Beklendiği üzere tüm piyasalar kapandıktan sonra S&P, Avrupa'nın 9 ülkesinin kredi notlarını indirdiğini açıkladı.  S&P İtalya, İspanya, Portekiz ve Rum Kesimi'nin notunu 2 derece düşürürken Fransa, Avusturya, Malta, Slovakya ve Slovenya'nın notlarını birer kademe indirdi.   İtalya'nın A olan notu BBB'ye çekildi.  S&P en üst seviyede nota sahip Fransa ve Avusturya'nın notlarını, AAA'dan AA'ya çekti.  Son not düşürme sonrası Euro Bölgesi'nde notu AAA olan 4 ülke kaldı :Almanya, Finlandiya, Hollanda ve Lüksemburg.  Olumsuz haberin içinde kısmen iyimserlik yaratabilecek konu Almanya’nın kredi notunu ve stabil olan not görünümünü korumuş olmasıydı.

Bu sabah Asya piyasaları Avrupa ülkelerinin kredi notları düşürülmesi haberinin etkisiyle yeni haftaya satışlarla başladı. Şu an Asya borsalarında %1’nin üzerinde kayıplar var.  İMKB kapandıktan sonra Amerika endekslerinin %0,6 civarında, Alman DAX endeksinin ise %0,9 primlerle kapandıklarını görüyoruz.  Bugün ulusal tatil nedeniyle ABD piyasaları kapalı fakat işlemlere açık olan vadeli kontratlar %0,5 ekside işlem görüyorlar.  Avrupa borsalarının da %0,5 kadar kayıplarla açılması bekleniyor.  İMKB’nin de bu sabah yurtdışı borsalardaki olumsuz havanın ve önemli bir gösterge haline gelen Euro/Dolar paritesindeki kayıpların etkisiyle hafif eksi bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.

Ekim ayı işgücü istatistikleri bugün saat 10’da açıklanacak.  Konsensüs tahmin mevcut değil.  Bir önceki ay işsizlik oranı %8,8 seviyesinde idi.

TÜİK tarafından derlenen Tüketici Güveni Endeksi Aralık’11 verileri bugün saat 10’da açıklanacak.  Konsensüs tahmini mevcut değil.  Kasım ayında endeks önceki aya göre %1,5 artarak 91,0 olmuştu.

Maliye Bakanlığı, Aralık’11 merkezi bütçe verilerini bugün saat 11’de açıklayacak.

Gazetelerin Fiat-Chrysler CEO’suna dayandırdığı habere göre KCHOL, Fiat’ın teknolojik desteğiyle TOASO tesisleri altında Türk malı otomobil üretmek için düğmeye bastı.  Fiat ile birlikte çalıştıkları projeyi teyit eden ve detaylarını anlatan TOASO CEO’su Ali Pandır, yeni aracın Albea’nın yerine geçecek ürün olacağını ve üretimi sona eren bu modelin platformunu paylaşacağını açıkladı.  İlk etapta 500 milyon Euro harcanacak projeyle ilgili ilk proto-tiplerin 2013, ilk modelin ise 2014 yılında piyasaya çıkacağı tahmin ediliyor.  Hükümetin uzun süredir gündemde tuttuğu ve büyük önem verdiği proje konusunda atılan bu adımın TOASO ve KCHOL açısından pozitif algılanması gereken bir gelişme olduğunu düşünüyoruz.

AEFES’in 4Ç11 konsolide bira satış hacmi %4,7 oranında azalarak 4,8 milyon hektolitre (mhl) olarak gerçekleşti.  Türkiye bira operasyonunda toplam satış hacmi 2011 yılının son çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine kıyasla %1,4 artarak 2,0 mhl’ye ulaştı.  ÖTV'de yapılan %20 oranındaki artışa rağmen yurtiçi bira satışları yine aynı dönemde %2,4 oranında büyüme kaydetti.  2011 yılının 4. çeyreğinde konsolide yurtdışı bira satış hacmi Rusya operasyonundaki satış hacimlerinde devam eden olumsuzluk ve yüksek baz etkisinden dolayı geçen senenin aynı çeyreğine kıyasla %12,3 daralarak 2,8 mhl olarak gerçekleşti.  Genel olarak satış hacimlerinin şirketin beklentileri paralelinde gerçekleştiğini söyleyebiliriz.

ENKAI,  Rusya’da faaliyet gösteren iştiraki Enka TC‘in altında bulunan ve Citystore (daha önce Ramstore) markasıyla Moskova ve civarında 17 adet süpermarketi bulunan perakende varlıklarını Avusturyalı Billa’ya satmak için ön anlaşma imzaladı.  Sürpriz bir gelişme değil, çünkü daha önce ENKAI bazı hipermarketlerini Fransız Auchan’a devretmiş ve perakendecilik sektöründen çıkarak sadece kiralama işine yoğunlaşacağını açıklamıştı. Yapılan resmi açıklamada fiyatın ne olduğu konusunda bir bilgi olmamasına rağmen mergermarket sitesinde işlem fiyatının 70–100 milyon $ olduğu belirtiliyor.  ENKAI için sınırlı olumlu bir haber olarak yorumlayabiliriz.

THYAO mil toplayan uçuş kartı programıyla ortak co-branded kredi kartı için bugün ihaleye çıkacak. GARAN ile THYAO arasında imzalanan ve 31 Aralık 2011 tarihinde sona eren THY frequent flyer programı Miles & Smiles kredi kartı işbirliği sözleşmesi 31-Mart tarihine kadar uzatılmıştı.  2008 yılında yapılan önceki ihaleyi GARAN’ın üç yıllık dönem için 170mn € bedel ödeyerek kazanmış olduğunu hatırlıyoruz.

Finans portalı finansgundem.com’da yer alan habere göre Yunanlı Eurobank EFG’nin Türkiye’deki iştiraki Eurobank Tekfen’de satışa çıkardığı çoğunluk hisselere teklif veren olmadı.  Habere göre satışa çıkarılan hisseler için 3 potansiyel alıcı banka 'data room'a girerek inceleme yaptı, ancak uzun süredir devam eden incelemeler sonucunda hiçbir alıcı teklif vermediği için bankanın satışı gerçekleşemedi.  Şirketten resmi bir açıklama gelmemesine rağmen satış ve ortaklık süreci ile ilgili belirsizliklerin halen devam etmesinin TKFEN için olumsuz olduğunu düşünüyoruz.

SPK, KOZAL ve IPEKE'nin daha önce açıkladıkları %100 oranındaki bedelli sermaye artırımlarının kayda aldı. 28 Kasım'da açıkladıkları bedelli kararlarından sonra iki hissenin de yoğun satış baskısı altında kalıp gerek önemli iştirakleri KOZAL gerekse İMKB endeksinin altında performans gösterdiklerini hatırlıyor, bu yüzden yakın zamanda başlamasını beklediğimiz sermaye artırımlarının etkisinin daha sınırlı kalmasını bekliyoruz.