Türkeifonds - Türkei 75 Plus

İMKB geçtiğimiz haftanın son gününe küçük kayıplarla başladı.  59.600 seviyesi gün içi dip seviye olurken, Avrupa’da beklentilerden iyi gelen hizmet sektörü PMI endekslerinin olumlu etkisiyle tetiklenen alımlar endeksi 60.350 seviyesine taşıdı.  İkinci seans Yunanistan’ın 2. kurtarma paketi görüşmelerinin zorlu geçtiği ve 145 milyar Euro’ya çıkarılması gerekebileceği açıklamaları ile satıcılı başladı.  ABD’de beklentilerin üzerinde artan tarım dışı istihdam verisi yurtdışı piyasalarda %1.5 seviyesine varan yükselişlere neden olurken, İMKB üzerinde de sınırlı olumlu etki yarattı.  Gün sonunda yatay bir kapanış oldu.  TÜİK’in açıkladığı ve beklentiler seviyesinde gelen enflasyon verisinin endeks üzerinde dikkat çeken bir etkisi olmadı.

Yunanistan borç takası görüşmelerinde hafta sonunda bir anlaşma sağlanamadı.  Yetkililerden gelen “bugün-yarın bu iş çözülecek” açıklamalarına rağmen soruna hala bir çözüm bulunamamış olması ve hedef tarihlerin sürekli iler i atılması piyasalar üzerinde az da olsa bir tedirginlik yaratıyor.  Yunanistan'da Başbakan Papadimos ile hükümeti destekleyen siyasi parti liderleri arasında yapılan görüşmede prensipte anlaşma sağlandığı ancak nihai cevabın bugün verileceğini açıklandı.  Başbakan ve siyasi parti liderleri, söz konusu programla ilgili nihai karara varmak için müzakereleri sürdürmek üzere bugün tekrar bir araya gelecekler.  Öğle saatlerine kadar haber gelmesi bekleniyor ve piyasanın kulağı buradan gelecek açıklamalarda olacak.

Asya piyasaları Cuma günü ABD ve Avrupa’da yaşanan ralliyi bugün fiyatlıyorlar ve bölge endekslerinde %1’in üzerinde primler var.  İMKB kapandıktan sonra ABD endeksleri %0,15 yükselerek kapandılar ancak bu sabah vadeliler işlemlerde %0,3 negatif durumda.  Avrupa borsaları için bugün karışık bir başlangıç olması ve son dönemde yaşanan sert yükselişlerin ardından bir dinlenme yaşaması bekleniyor.  İMKB’nin da yeni güne yatay bir başlangıç yapmasını ve Avrupa’daki gelişmeleri takip etmesini bekliyoruz

Yurtiçinde BDDK bugün saat 14:00’te bankacılık sektörünün Aralık ayı toplam bilançosunu ve istatistiklerini açıklayacak.

Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD)’nin bugün Ocak ayı yurtiçi otomotiv satış verilerini açıklaması bekleniyor ancak son dönemde söz konusu verilen açıklanma gününde farklılıklar olabiliyor.

PETKM’in %10,32 oranındaki kamu hissesinin özelleştirmesi hakkında ihale ilanı bugünkü Resmi Gazete’de yayınlandı.  Nihai tekliflerin alınması için son tarih 20 Mart olarak belirlendi.  Biz PETKM’in ana ortağı olan Azerbaycan petrol şirketi SOCAR’ın en muhtemel alıcı olarak öne çıkacağını düşünüyoruz.

CCOLA, Coca-Cola Company ile uluslararası pazarlardaki işbirliğine yeni bir halka ekleyerek, Güney Irak'ta faaliyet gösteren Al Waha Soft Drinks isimli firmayı satın almak için anlaştı.  Al Waha'nın %85'inin 133,75mn $ bedelle alımını içeren bu anlaşmada, CCOLA'nın Hollanda'da bu işlem için kurduğu özel yatırım şirketi kullanılacak ve bu şirkette CCOLA'nın %76,4 ve Coca-Cola Company'nin %23,6 payı olacak.  2006 yılından beri Kuzey Irak'ta faaliyeti olan CCOLA'nın, genç nüfus ve hızlı büyüme potansiyeli barındıran bir ülkenin güneyine de yayılmasını hisse açısından uzun vadede olumlu buluyoruz.

Türkiye Elektrik İletim Anonim Şirketi (TEİAŞ) Ocak ayı verilerine göre elektrik tüketimi, Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre %8,6 artarak 21,3milyar kilovat saat (kWh) oldu.  Aynı dönemde elektrik üretimi ise %9,6 artarak 21,4milyar kWh'a ulaştı.  Hızlı artışların enerji üreticisi şirketlerin cirolarına da olumlu yansıması beklenecektir.  Elektrik üretimi konusundaki diğer bir habere göre Enerji Bakanlığı, Türkiye’nin ithal doğalgaz bağımlılığını azaltmaya yönelik olarak yeni doğalgaz çevrim santrali yatırımlarını sınırlama getirmeyi düşünüyor.  Halen elektrik üretiminde %50’lerde olan doğalgazın payının 2023’te %30’a düşürülmesi hedefleniyor.  Detayları belli olmasa da böyle bir sınırlamanın hali hazırda doğalgaz santrali sahibi olan üreticilerin şerefiye değerlerini ve doğalgaz dışında üretime yönelik proje lisanslarının değerlerini yükselteceğini söylememiz mümkün.  AKSEN, AKENR, ZOREN gibi İMKB şirketlerinin varlık değerlerini özellikle orta vadede artırabilir.

İMKB dün sabaha önceki günkü hızlı yükselişin ardından küçük bir primle açıldı. Gün içinde gelen kar satışlarıyla 59.500 seviyesine kadar gerileyen endeks, bu seviyeden gelen alımlarla aylar sonra yeniden 60.000 seviyesinin üzerine çıkarak kapanmayı başardı.  İkinci seansta kuvvetlenen alımlar AB’nin Yunanistan’ın kreditörlerle görüşmelerinde sona yaklaştığını, Çin Başbakanı’nın Çin’in EFSF ve ESM fonlarında daha fazla yer almayı değerlendirdiğini açıklaması, ABD’de haftalık işsizlik sigortası verilerinin beklentiden az da olsa olumlu yönde gelmesi etkili oldu.

Özellikle banka hisselerinde uluslararası yatırımcı alımlarının devam ettiğini, ancak bankalarda yaşanan hızlı çıkışın ardından göreceli olarak geri kalmış alternatiflere de bakıldığını gözlemliyor ve bu bağlamda PETKM ve THYAO gibi hisselerde dünkü para girişlerine dikkat çekmek istiyoruz.  Bu olumlu havanın korunması ve gelecek kar satışlarının karşılanması durumunda yatırımcıların önümüzdeki günlerde son rallide geride kalmış ve değerlemesi hala cazip olan orta büyüklükteki şirketlere odaklanacaklarını tahmin ediyoruz.

İMKB kapanışında bıraktığımız seviyeleriyle karşılaştırdığımızda ABD ve Avrupa endekslerinin benzer seviyelerde kapandıklarını görüyoruz.  S&P vadeli kontratı bu sabah yine yataya yakın çok sınırlı kayıplarla hareket ediyor.  Avrupa borsalarının da hafif aşağı açılması tahmin ediliyor.  İMKB’nin yatay bir açılış yapmasını ve enflasyon gerçekleşmeleri ve Euro bölgesinden gelecek haberlere göre hareket etmesini bekliyoruz.

Bugün ABD’de Ocak ayı işsizlik oranı, tarım dışı istihdam ve ISM İmalat dışı endeks yakından takip edilecek.

Türkiye’de Ocak’12 enflasyon verileri bu sabah saat 10’da açıklanacak.  CNBC-e anketine göre konsensüs tahminler: TÜFE %0,46 ve ÜFE %0,71

KOZAA’nın %100 bedelli sermaye artırımı bugün başlıyor ve 20 Şubat’a kadar devam edecek.  Bedelliden gelecek ve 2011 yılı faaliyetlerinden kar payı alma hakları bulunmayan paylar KOZAAY koduyla işlem görmeye başlayacak.  Şirketin eski paylarına kar payı dağıtılıp dağıtılmayacağı ve dağıtılacaksa miktarı belli olmadığından, mevcut sermayeyi temsil eden "Eski" ve artırılan sermayeyi temsil eden "Yeni" paylar ile bedelli pay alma hakları bugün birinci seanstan itibaren baz fiyat oluşuncaya kadar serbest marjla işlem görecek.  Ancak (IPEKE de olduğu şekilde) hissedarından bedelli sermaye artırımı yoluyla para toplayan şirketin, bunun hemen ardından nakit temettü dağıtımı ihtimalini çok düşük görüyoruz.  Bu varsayımla KOZAA ve KOZAAY için referans fiyatı 2,53TL, rüçhan kuponları (KOZAAR) için de 1,53TL olarak hesaplıyoruz.

Güney Afrika merkezli mobil telekom operatörü MTN tarafından yapılan açıklamada, TCELL’in şirket aleyhine 2004–2005 döneminde İranlı ve Güney Afrikalı hükümet yetkililerine rüşvet vererek İran’da TCELL’in hak ettiği GSM lisansını aldığı suçlaması ile dava açabileceği ifade edildi.  MTN, ABD mahkemelerinde açılması düşünülen bu davanın mesnetsiz olduğu görüşünde, ancak yine de potansiyel bir risk olarak kendi yatırımcılarına duyurma gereği duymuş görünüyor.  Konu hakkında henüz TCELL’den açıklama yok.  Ancak haberin davacı olan TCELL açısından hangi vadede ve ne gibi bir tazminat sağlayacağını kestirmek çok güç, bu yüzden hisse fiyatına kısa vadede bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

Dün güne hafif gevşeyerek başlayan İMKB küçük kayıplarla açıldı.  Açılıştan sonra pozitife dönen endeks özellikle ikinci seansta kuvvetlenerek 59334 seviyesine kadar yükseldi.  Gün sonunda ise %3,58 primle kapandı.  Endeksin yükselmesinde AB ülkelerinde yapılan tahvil ihalelerinin olumlu sonuçlanması, Yunanistan’ın Troyka ile yaptığı ikinci kredi paketine ilişkin görüşmelerde sonuca yaklaşıldığının açıklanması, ABD’de ADP özel istihdamının beklentilere paralel artış göstermesi, yurt içinde ise faizlerin gerilemeye devam etmesi öne çıkan sebeplerdi.  Bu gelişmelerle sabah 1,30 seviyesinde dalgalanan Euro/Dolar paritesi 1,32 seviyesini test etti.  TL’nin de döviz sepeti karşısındaki yükselişi devam etti.

Asya piyasaları dün Avrupa’da yaşanan ralliyi bugün fiyatlıyorlar ve bölge endekslerinde %1’in üzerinde primler var. İMKB kapandıktan sonra ABD endeksleri %0,45 düşerek kapandılar ancak bu sabah vadeliler işlemlerde %0,3 primle bunları büyük oranda telafi etmiş durumdalar.  Avrupa borsaları için bugün karışık bir başlangıç olması ve son dönemde yaşanan sert yükselişlerin ardından bir dinlenme yaşaması bekleniyor.  İMKB’nin da yeni güne yatay bir başlangıç yapmasını ve Avrupa’daki yönü takip etmesini bekliyoruz.  Ancak özellikle banka hisselerinde devam eden hızlı yabancı alımları ve de TL’deki güçlenmenin sürmesi, son dönemde yaşanan çıkışın gücünü artırıyor ve kar satışlarının kolaylıkla karşılanmasına yol açıyor.

Bugün Euro Bölgesi ÜFE, ABD’de Haftalık İşsizlik Başvuruları, New York ISM İş Aktivitesi endeksi verileri ve İspanya ve Fransa Tahvil ihaleleri sonuçları takip edilecek.  Ayrıca bugün piyasanın gözü FED Başkanı Bernanke’nin konuşmasında olacak.

Bu sabah GARAN 2011 yılı net karı 3,07milyar TL (4Ç11 790mn TL) olarak açıklandı.  Bloomberg anketindeki uzlaşma tahmin 3,012mn TL idi.  Şirket yatırımcılar ve analistler için bugün saat 17.30’da bir telekonferans düzenliyor.

THYAO bugün saat 14.00’de sendikası ile toplu iş sözleşmesi görüşmelerine başlayacak.  Üzerinde anlaşılacak zam oranları şirketin maliyet kalemleri içinde önemli yere sahip personel giderlerinin ve dolayısıyla karlılığının ve uluslararası rekabet gücünün gidişatında belirleyici bir faktör olacak.

MGROS, Ocak ayında 4 Mini Tansaş formatıyla toplam 6 adet yeni mağaza açarak yurtiçindeki toplam mağaza sayısını 717 adede ve satış alanını 1,27mn metrekareye artırdı. MGROS, 2011 yılı sonunda toplam 718 adet mağazaya ulaşmıştı, bu durumda dün açıklanan son verilere göre bazı mağazalar kapanmış olmalı.  Ocak ayında yurtdışında mağaza açmadı.  MGROS’un orta vadeli hedefi her yıl 100 yeni mağaza açmak.

Bu sabah TCELL’den gelen haber akılları karıştırdı.  Şirket yönetim kurulu dünkü toplantısında Ukrayna’daki dolaylı iştiraki Astelit’in ana ortaklarına olan toplam 323mn $ tutarındaki borçlarının vadesini uzatmama kararı aldı ve sonuçta Astelit bu borçlarında temerrüde düşürülmüş oldu.  Önemli kısmı üzerinde TCELL tarafından dolaylı olarak garanti verilmiş borçlar konusunda Astelit’e neden destek olunmadığını henüz çözebilmiş değiliz.  Bunun ana ortaklar arasındaki ihtilaflardan mı kaynaklandığını yoksa sadece iştirakin finansman durumu ile ilgili alınmış taktiksel bir karar mı olduğunu önümüzdeki dönemde anlamaya çalışacağız.

Avrupa Birliği'ndeki pek çok ülkenin bütçe disiplini konusunda anlaşmaya varması dün sabah borsaların yükselerek açılmasına neden oldu.  İlk seansı pozitif bölgede geçiren endeks, hem sene başından beri yaşanan hızlı yükselişin ardından düzeltme ihtiyacı, hem de ABD tüketici güveni verisinin olumsuz gelmesi ile satışlara yenik düştü ve ikinci seansta yurtdışı borsalardan olumsuz ayrıştı.  56905 puan seviyesine kadar gerileyen endeks gün sonunda 57000 üzerine çıkmayı başarsa da günü  %1,11 oranında kayıpla kapadı.  İkinci seansta özellikle piyasanın son dönemdeki lokomotifi olan banka hisselerindeki satışlar dikkat çekiciydi; sonuçta banka endeksi %2,90 değer kaybederken sanayi endeksi %0,77 değer kazandı.

İMKB kapanış noktasına göre ABD endeksleri yaklaşık %0,20 düşerek kapandılar.  Bu sabah da vadeliler %0,1 civarında ekside.  Asya borsaları yatay ve küçük çaplı düşüşlerle işlem görüyor.  Avrupa endekslerinin ise bugün açıklanacak olan imalat ve enflasyon verilerinin yanı sıra Yunanistan’ın borç görüşmelerinde gelebilecek yeni haberlerin beklentisiyle %0,50 civarında yukarı yönlü açılmaları bekleniyor.  Bu veriler ışığında İMKB’in hafif pozitif eğlimli yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.

Bugün açıklanacak veriler arsasında ABD’de konut kredisi başvuruları, Ocak ayı ADP özel istihdam değişimi, Aralık ayı inşaat harcamaları, Almanya, İngiltere, Fransa ve Euro Bölgesi’nde Ocak ayı PMI verileri bulunuyor.

Ocak’12 Türkiye Satın Alma Yöneticileri (PMI) Endeksi bu sabah saat 10’da açıklanacak.  Konsensüs tahmin mevcut değil.  Endeks Aralık ayında 52,0 ile son üç ayın en düşük seviyesine gerilemişti.

İstanbulTicaret Odası’nın İstanbul için oluşturduğu Ocak ayı enflasyon endeksleri bugün saat 12’de açıklanacak.

Türkiye İhracatçılar Meclisi Ocak ayı ihracat rakamlarını bugün saat 11’de açıklayacak.

VAKBN, iştiraklerinden Taksim Otelcilik'in sermayesinde %51 oranındaki payının yurtiçi veya yurtdışındaki yerleşik yatırımcılara blok satışı çalışmalarını sona erdirdiğini açıkladı. Banka  2010 yılı Haziran ayında bu iştirakteki payının yurtiçi veya yurtdışında yerleşik yatırımcılara blok satışı konusunda niyetini açıklamıştı.  Finans dışı iştirakini elden çıkarması VAKBN'in sermayesini güçlendirmesi ve ana işkollarına odaklanması açısından olumlu olabilirdi, ancak üzerinden zaman geçtiği için hisse fiyatına bu satışla ilgili yansımış bir beklenti olmadığını düşünüyoruz.

Yunanistan’la özel sektörün yaptığı tahvil takasına ilişkin müzakerelerde sorunlar çıkması, Yunan devlet bütçesinin kontrolünün AB tarafından yapılması önerisinin ortaya atılması ve Yunan hükümeti tarafından reddedilmesi piyasaların dün sabah olumsuz başlamasına neden oldu.  Brüksel’de yapılacak AB liderler zirvesinde Yunanistan’ın konuşulacak olması beklenti yaratırken piyasaların daha fazla gevşemesini engelledi.  Ancak yurt dışı piyasalardaki kayıpların artmasına karşın İMKB selektif yabancı alımlarının devam etmesiyle gün boyunca gücünü korudu.

AB zirvesinde İngiltere ve Çek Cumhuriyeti dışındaki 25 üye, bütçe disiplinini güçlendirecek yeni hükümetler-arası anlaşmayı imzalamayı kabul etti.  İngiltere, bütçe yapma yetkisini Brüksel'le paylaşmak istemediği için 8-9 Aralık'ta düzenlenen bir önceki zirvede yeni anlaşmaya katılmayacağını açıklamıştı.  Bu durumda 25 AB üyesinin taraf olacağı yeni anlaşmanın 1 Mart'ta imzalanması ve gelecek yıl yürürlüğe girmesi hedefleniyor.  Anlaşmayla bütçe disiplininden taviz veren ülkeler yarı otomatik yaptırımlara hedef olacak.  Anlaşma taslağında, bütçe açıklarının hedeflerin üzerinde kalması halinde 'düzeltme mekanizmasının otomatik olarak devreye gireceği kaydediliyor.  Bu yönüyle AB'ye mali kuralı getirecek anlaşmayla üye ülkelerin yapısal bütçe açıklarının gayri safi yurtiçi hasılalarının %0,5'ini aşamayacağı kayda geçiriliyor.

Taslakta, zordaki ülkeleri kurtarmak için oluşturulan Avrupa İstikrar Mekanizması (ESM) adlı fondan faydalanabilmek için de anlaşmaya taraf olma şartı aranacağı belirtiliyor.  Ayrıca normalde 2013’te devreye girmesi planlanan ESM bu yıl 1 Temmuz’dan itibaren devrede olacak.  Toplam 500 milyar Euro’luk bir bütçeye sahip olacak ESM, borç sorunu nedeniyle sıkıntıya girecek ülkelere destek sağlayacak.

Financial Times’da çıkan haberde Avrupa Merkez Bankasının Euro Bölgesi bankalarına daha önce aldıkları kredinin iki katına kadar yeni kredi vereceği iddia ediliyor.

Bu sabah yurtdışı borsaların Yunanistan Başbakanı'nın borç takası görüşmelerinde ilerleme olduğunu açıklaması ve Japonya'da fabrika üretiminin son yedi ayın en hızlı yükselişini göstermesinden destek bulduklarını gözlemliyoruz.  İMKB kapanışında bıraktığımız seviyelerine göre %0,85 kadar prim yapan ABD endeksleri de bu sabah iyimserliğe destek oluyor.  ABD vadelilerinde bu sabah %0,1 gibi sınırlı primler yanında Asya borsalarında %0,50 civarında artılar var.  Avrupa borsalarının da %0,70 oranında artı ile açılması bekleniyor.  Bu olumlu atmosferde dün kötümser havada dahi gücünü korumayı başaran İMKB’nin alımlarla açılmasını bekliyoruz.

Bugün açıklanacak veriler arasında ABD’de Ocak ayı tüketici güveni, Chicago satın alma yöneticileri endeksi, Kasım ayı S&P Case Shiller konu fiyat endeksleri, Euro Bölgesi’nde Aralık ayı işsizlik oranı, Almanya’da Ocak ayı işsizlik oranı, İngiltere’de konut kredileri bulunuyor.

İçeride ise Aralık’11 dış ticaret rakamları bugün saat 10’da açıklanacak.  CNBC-e anketine göre aylık konsensüs tahminler: İhracat 12,19mlyr $, İthalat 20,43mlyr $, Dış Ticaret Açığı 8,24mlyr $.

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başcı, bugün saat 10:00’da basın toplantısı ile bankanın 4. Çeyrek enflasyon raporunu açıklayacak.

En son Para Politikası Kurulu toplantısının tutanakları bugün saat 14:00’te açıklanacak.

Dün seans içinde Reuters’da çıkan ve Katar’ın TTKOM’un ana ortağı olan Öger Telecom’u satın almak için teklif verdiği yönündeki haber bu sabah yerli basında yoğunlukla yer buluyor.  Katar devlet fonu ve özel şirketlerinin Türkiye’ye yatırım ilgisinin altı çiziliyor.  Konu ile ilgili haber akışının devam etmesinin TTKOM hissesine yatırımcı ilgisini artıracağını söyleyebiliriz.

İstanbul Avrupa yakası elektrik dağıtım şirketi BEDAŞ özelleştirmesinde sıra şu anda PRKME’in ana ortağı Park Holding’de.  Park Holding söz konusu teklifi kapsamında, bu akşam saat 18.00’e kadar ek geçici teminat yatırmak zorunda.  Ek geçici teminatı yatırması şartıyla Park Holding’e 30 Mart tarihine kadar finansman bulup BEDAŞ’ı devralması için ek süre verilecek.  Park Holding’in 2,496 milyar $’lık rakamı ile dördüncü ve son teklif sahibi olduğu ihalede ek geçici teminatı yatırmaması durumunda ihale iptal olacak.

İMKB, Perşembe günü gerçekleşen sert yükselişin ardından Cuma sabahına hafif gerileyerek başladı.  Açılışın ardından toparlanan endeks 57581 puan seviyesine kadar yükseldi.  İkinci seansta ABD’de 4. çeyrek GSYİH verisinin yukarı revize edilmesine karşın beklentinin altında kalması satışların gelmesine neden oldu.  Yine de İMKB100 endeksi gün sonunda %0,70 primli kapanmayı başardı.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Cuma akşam saatlerinde aralarında İspanya ve İtalya'nın da bulunduğu Euro Bölgesi'ne üye 5 ülkenin uzun vadeli kredi notunu düşürdü, kredi not görünümlerini de de ''negatif'' olarak belirledi.  İtalya, İspanya ve Slovenya'nın notları ikişer kademe düşürülürken, Belçika ve Güney Kıbrıs Rum Kesimi'nin notları birer kademe indirildi.  Daha önce S&P'nin Fransa dâhil birçok ülkenin notunu indirmesiyle dikkat çeken Euro bölgesi kredi notları açısından Fitch'in bu kararı göreceli olarak hafif ve sürpriz içermeyen bir hamle olarak algılandı.  Açıklamanın ardından Euro/Dolar paritesindeki görülen kısa süreli zayıflığın ardından toparlanma geldi.  Uluslararası ekonomi basınında da çok önem verilmeyen haberin piyasa etkisinin ihmal edilebilir derecede olduğunu söylememiz mümkün.

Yunan medyasında yer alan haberlere göre, Başbakan Papadimos, özel kreditörlerle borç yapılandırma görüşmeleri ve yeni yardım paketiyle ilgili anlaşma Çarşamba’ya kadar tamamlanmazsa, Yunanistan’ın 20 Mart’ta gerçekleştirmesi gereken 14,5 milyar Euro’luk tahvil takasıyla ilgili ödemenin yapılması için yeterli zaman kalmayacak ve iflas edeceklerini belirtti.  Taraflar arasındaki görüşmelerin son aşamalarına girildiğini ve iki tarafa da zarar verecek kontrolsüz bir temerrüdü önlemek için gerekli anlaşmaya varılacağını düşünüyoruz.

İMKB kapanışında bıraktığımız seviyelerine göre ABD endeksleri %0,20 düşerek kapandılar.  Yunanistan’ın özel sektörle süren görüşmelerinde bu hafta sonu da anlaşma sağlanamamış olmasında dolayı Avrupa borsalarının %0,25-%0,35 arasında eksi ile açılması bekleniyor. Genel olarak olumsuz havanın hakim olduğu ve kar satışlarının görüldüğü Asya borsaları yanında, ABD vadelileri de bu sabah %0,50 ekside işlem görüyor.  Bunlara paralel olarak İMKB’nin de negatif açılmasını bekliyoruz.  Ancak geçen hafta boyunca gözlemlediğimiz yabancı kurumların özellikle banka hisselerindeki alımları devam ederse, düzeltmeler yine sınırlı kalabilecektir.

Bugün, ABD’de kişisel gelirler, New York ISM İş Aktivitesi Endeksi ve Dallas FED Aktivite Endeksi takip edilecek.  Ayrıca AB liderleri bugün saat 16:00’da bir araya geliyorlar.  Yunanistan, Avrupa İstikrar Mekanizması (ESM) ve üyelere daha sıkı mali disiplin kuralları getirilmesi gibi başlıklarda alınacak kararlar ön planda olacak.

GENAR araştırma şirketinin yaptığı son ankete göre, AKP’nin oyu en son genel seçimlerden sonra güçlenerek %51,6’e çıkmış ( son seçimlerde oy oranı %49,8’di) , muhalefet partileri CHP ve MHP ise %26,7 ve %14,3 destek bulmuş görünüyor.  BDP başta olmak üzere küçük partilerin oyları ise geriliyor.  Cumhurbaşkanlığına en güçlü aday %27 oy ile Başbakan Recep Tayyip Erdoğan olarak görülüyor.  Başbakan Erdoğan ve AK Parti’nin popülaritelerini koruyor olmaları piyasalar açısından siyasi riskleri azaltıyor.

Hürriyet gazetesindeki habere göre DOAS Yönetim Kurulu Başkanı Aclan Acar, Volkswagen’in Türkiye’de yatırımı artık ciddi olarak düşündüğünü belirterek, Türkiye’de yatırıma ilişkin hazırladıkları ön raporu martta yayınlayacaklarını söyledi.  Acar, Türkiye’de kurulacak fabrikanın en az 250 bin adet kapasiteli olup, birden fazla model üretmesi gerektiğini öne sürdü.  Hükümetin otomotiv yatırımları konusundaki kararlılığı, ortaya konulan yeni teşvik planları ve grup markalarının Türkiye’de yükselen satış grafiği gibi faktörler sayesinde Doğuş Grubu’nun uzun süredir gündemde tuttuğu yatırım konusunda Volkswagen’i daha ciddi düşünmeye ikna ettiği iddia ediliyor.  DOAS’ın Volkswagen grubuyla olan dağıtım ilişkisini üretim boyutuna taşımasının DOAS açısından önemli bir beklenti yaratacağını ve şirketin tamamen iç pazara ve ithalata bağımlı olmasından kaynaklanan risklerini azaltacağını düşünüyoruz.

Qatar National Bank’ın Yönetim Kurulu Başkanı Kamal, fiyat uygun olursa Denizbank’ın satın alma işlemini bu yılsonuna kadar tamamlamayı umduklarını söyledi.  Kamal QNB yatırımcılarına çok pahalıya mal olacak bir banka alımı için Türkiye'de görüşmelerinin sürdüğünü ve bu işlemi finanse edebilmeleri için kardan gereğinden fazla pay temettü dağıtamayacaklarının da sinyalini verdi.  Sberbank ve HSBC satış sürecinden çekildikten sonra, QNB masada tek ciddi alıcı olarak kalmış görünüyor.  Yine de QNB başkanının açıklamalarının görüşmelerin olumlu yönde seyrine işaret ettiğini düşünüyoruz.

IPEKE’nin %100 bedelli sermaye artırımı bugün başlıyor ve 18 Şubat’a kadar devam edecek.  Bedelliden gelecek ve 2011 yılı faaliyetlerinden kar payı alma hakları bulunmayan paylar IPEKEY koduyla işlem görmeye başlayacak.  Şirketin eski paylarına kar payı dağıtılıp dağıtılmayacağı ve dağıtılacaksa miktarı belli olmadığından, mevcut sermayeyi temsil eden "Eski" ve artırılan sermayeyi temsil eden "Yeni" paylar ile bedelli pay alma hakları bugün birinci seanstan itibaren baz fiyat oluşuncaya kadar serbest marjla işlem görecek.  Ancak hissedarından bedelli sermaye artırımı yoluyla para toplayan şirketin, bunun hemen ardından nakit temettü dağıtımı ihtimalini çok düşük görüyoruz.  Bu varsayımla IPEKE ve IPEKEY için referans fiyatı 2,33TL, rüçhan kuponları (IPEKER) için de 1,33TL olarak hesaplıyoruz.